Рубль снова укрепляется

Российский рынок вернулся к росту после масштабных распродаж на прошлой неделе, спровоцированных эпидемией коронавируса в Китае. В среду курс доллара снизился на 24 коп. до 62,87 руб. (на 20.30 мск), евро – на 50 коп. до 69,17 руб. Всего же с начала недели доллар и евро потеряли 1,05 и 1,71 руб. соответственно.

Индекс Мосбиржи в среду вырос на 0,54% до 3114,25 пункта, с начала недели – на 1,2%. Баррель Brent за день прибавил 3,85% до $56,12.

«Укрепление рубля и восстановление рынка, конечно, можно связать с новостями из Китая», – допускает ведущий аналитик «Открытие брокера» Андрей Кочетков. По его мнению, сообщения о разработке препарата от коронавируса снизили опасения относительно падения китайской экономики и сокращения спроса на углеводороды и другое сырье, а это, в свою очередь, привело к росту нефтяных котировок и восстановлению спроса на рисковые активы.

«Паника инвесторов пошла на спад, в результате цены на нефть стали восстанавливаться, а российский рынок вернулся к росту», – согласен начальник отдела инвестиций «БКС брокера» Нарек Авакян.

Впрочем, доллар так и не упал ниже 62,5 руб., что говорит об осторожности инвесторов, несмотря на резкий отскок нефтяных котировок, замечает начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес капитал» Юрий Кравченко.

«Но на поведение рубля влияют не только новости об эпидемии», – считает Кочетков. Так, Минфин сообщил, что с 7 февраля почти на треть снизит покупки валюты по бюджетному правилу – до 11,3 млрд руб. в день. Тем самым министерство снизит давление на рубль, указывает аналитик.

Кроме того, поддержку рублю оказали аукционы Минфина, добавляет Авакян. 5 февраля ведомство разместило бумаги на 116,24 млрд руб. – максимум с весны прошлого года. В 2019 г. Минфин досрочно выполнил план по размещениям и поэтому в последнем квартале продавал минимум бумаг, так что инвесторы смогли реализовать накопившийся спрос только сейчас, напоминает Авакян: «Покупки рубля под аукционы ОФЗ, естественно, привели к его укреплению».

«При инфляции в 2,5% в годовом выражении реальная доходность рублевых активов сейчас составляет 3,75% годовых – это один из наиболее высоких показателей в мире», – замечает Кочетков. В США она составляет примерно минус 0,25–0,5%, в Европе – минус 2%. «Это делает российские бумаги привлекательными с точки зрения операций carry trade, что видно и по крайне успешным аукционам ОФЗ», – резюмирует он.